耒阳股票配资哪家配资公司口碑好健康可靠?

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耒阳股票配资哪家配资公司口碑好健康可靠?

关于近期的行业,我们作一个不正确的比喻。这里的上升是阵地战,一步步推进,和2019年Q1多头的迅速回击不太一样。快速反击打的是他们的弱点和落败东莞哪家股票配资公司好,胜的之后摧枯拉朽,但落败后一定要快速回撤,因为背后没有盈利基础跟增量资金,后撤后才会找到阵地战中会坚守的位置。而阵地战是正面推动,有必须的盈利基础,背后还有持续但不断跟进的粮草(资金),每一次胜利却不肯定很好,但却是一步一步推进,局部守不住的地方也能退(比如贵州茅台)。阵地战不肯定很快,但鉴于盈利基础在改变、资金格局也在改变,阵线会不断前推。我们觉得,近期市场的下跌,是行业中枢的弱化,而不是单纯的博弈性躁动。

(1)2018年Q4空头的失误。2019年Q1春季行情起点的之后市场价值最低价,相比股票的风险溢价历史最高,堪比2008年、2012年,但是从上市公司盈利和经济增长的速度来看,远好于2008年和2012年。所以,我们觉得2018年Q4,由于对政治罕见的实业冲突跟股权质押等原因产生的a股流动性匮乏,空头将价值压至历史极值,放在大量来看,是不正确的价值。空头的误判是导致2019年Q1,股市春季行情异常迅速的理由之一,2019年Q1是震荡抓住空头失误后的迅速回击。这个基础已经是不具备的,所以此处的下降大几率不会是快速的。

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(2)春季是多头的有利地形。即使是策略下行的行业,春季也可以有所躁动,春季可以说是多头的有利地形。2019年Q1经济层面较大的差异是,社融数据产生拐点,但是因为不仅社融数据之后,其他数据却通常,而且社融改善到经济下行都必须时滞,所以无法完全摆脱经济疲弱,2019年Q1的回调中股票配资,真正改善经济预期的投资者很少。但是,现在比较不同,现在我们发现的社融数据仍然不错、PMI改善、库存可能回补,再加里数据统计上的库存周期,这些思维是可以改善某些投资者经济通胀的。所以2020年Q1相比2019年Q1虽然都是借助了春季的有利地形,但2020年Q1的思维说服力更强,可能火力更持久。

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(3)2019年Q1不需要额外粮草,但目前必须。2019年Q1虽然成交量涨到了万亿,但可能是没有增量资金的(详见20190224报告《离增量资金入场还早》),主要是增量资金的减仓回补,最典型的是公募基金,2018年Q4,偏股混合型基金的减仓中位数为76.9%,远高于历史均值。由仓位回补带来的下跌不太需要增量资金,但目前是必须的,因为大部分存量投资者仓位并不低。好在我们显然发现了逐步而继续的热钱流入,外资连续卖出、基金发行状况降低、融资总额已达到2019年4月的高点。我们觉得,现在盘面的热钱格局是连续改变的,粮草储备虽然不是很多,但还在不断流入。

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(4)短期措施:指数中枢可能会有下降。躁动是今年1季度的关键词,每年又有,但不是每个人都可把握,关键是想尊重躁动中非躁动的动因,才能留住躁动。我们觉得,这一次可能不是小级别的躁动,因为大量来看,2020年盈利和资金趋势却可以提高点,短期来看,经济疲弱可能会有必须的恢复。这种基本面组合大几率躁动的级别不会太小,指数中枢可能会出现一次减弱。

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行业配置建议:5月份到目前指数下跌相对较窄,但板块差异巨大,我们觉得今后一个季度板块配置风格里必须合理倾向高估值。金融板块(银行、地产)可以合理加仓东莞哪家股票配资公司好,这个位置是有一些年度配置资金的。第二个建议配置方向是周期,建议关注有色和航运这两个子领域。第三个方向是可选消费,关注汽车、家电、航空和酒店,这些版块相比较其他消费估值最低价,受益于经济疲弱回升。

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上周市场变化

上周A股全线普涨,以中小板指(5.06%)、深证成指(4.13%)和中证500(3.89%)领涨。申万一级产业中,农林牧渔(6.77%)、传媒(6.73%)和建筑材料(5.42%)领涨,仅食品饮料(-1.05%)下跌。概念类中,生物育种指数(14.88%)、打板指数(10.47%)领涨。

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