股票配资直面监管在线配资平台主动降杠杆

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连连下降的股民让不少投资者发出了“只恨钱少”的感慨,继而将眼光投向股票配资。

据数据显示,“目前网贷平台共有20余家涉及配资业务,后期促使股市的活跃可能会有更多的网贷平台涉及配资业务。”今年3月份在线配资平台业务累计成交量超过了20亿元,环比涨幅高达143%。

早在每年下半年股市开盘大涨时,记者就未对作股票配资的在线平台进行过回顾,截至去年10月份市场里已有钱程无忧、赢在投资、六合资本等十余家配资平台,随着股票配资的火爆,又有不少新平台应运而生,还有不少互联网金融平台如金斧子、投那网等开始涉足股票配资业务。据不完全统计,目前进行股票配资业务的在线配资平台已经达到20家。

与传统的私募投资销售相比,在线股票配资最大的特点莫过于门槛低,一般千元即可配资,而且配资手续也非常简便。然而与低门槛相对的是,投资者需要承受较高的投资收益。据了解,目前在线股票配资年化利率在15%-20%,大约为券商融资风险的2倍-3倍。而且,配资杠杆被放大1倍-5倍,高的并且能达10倍-15倍,收益随杠杆放大的此外风险也逐渐放大。“整体而言,对股票投资者风险较高”,中投顾问金融市场研究员霍肖桦在接受专访时谈道,“对于投资者而言,股票配资平台进行配资炒股,一在方面有股市操作成本;另一方面有保证金亏损以及强制斩仓的成本。”

配资平台融资

成本超券商2倍

在暴跌行情下,股票配资无疑对投资者有着莫大的吸引力。钱程无忧联合创始人贺正强就帮记者算了笔帐,“假如有10万元,找配资平台配资了50万元,共有60万元投入股市。过了一段时间你所持有的股票价格翻倍,再让股票卖出所获得至资金就是120万元股票配资,扣除(年化)15%-20%的手续费和费用也就是18万元-24万元,那么成本就是36万元-48万元。如果以自有资金(10万元)去理财的话,收益也就是10万元。”

而每年下半年以来的a股行情绝对称得上“给力”,从2014年7月到2015年4月,上证指数从1900多点上涨到4400点,涨幅远逾100%。这导致投资者配资的需求量迅速缩减,同时也反向刺激了配资市场的进一步下降。

今年3月份在线配资平台业务累计成交量超过了20亿元,环比涨幅高达143%。各平台的业务比重也非常快,如投那网今年2月份上线股票配资新平台,3月份成交量出现了爆发式增长,增幅达415%,配资业务占平台总成交量的比重3月底为2.15%,截至2015年4月21日,4月份的配资占比已经增长为10.52%。钱程无忧仅一周成交额就达港元。

值得注意的是,虽然配资门槛低、杠杆高——目前配资业务最低起点为2000元,即可得到大约5倍甚至高达10倍、15倍的配资,投资收益也促使杠杆加强而缩减。不过,在线配资的投资收益相对较高。记者都查看了多家涉及配资业务的平台发现,目前在线配资普遍的年化利率主要集中在15%-20%区间,大约为券商融资风险的2倍-3倍。而且,杠杆放大收益的此外也放大了成本。据网贷之家介绍,1:5的配资比例其实只是是15%的调整就早已触发平仓线,会导致配资人血本无归的情况。如果客户满仓操作,只想要一个跌停就会“爆仓”,并没有给平台平仓的时间跟机会。“如果你买入的股票出现上涨,亏损也是成倍增加,一般配资公司(包括券商的投资销售)都会设定一个强制平仓线,当股票亏损到平仓线时才会被手动平仓,你的自有资金就会被用来归还股价上涨所造成的巨亏”,前述业内人士对《证券日报》记者写道。在他看来,配资要求股民的技术应“过硬”,“如果技术不够,不会操作短线,收益其实还不够管理费”。并且,如同他后面所说的,在涨幅下跌的状况下,配资可使收益扩大,“如果你自有资金是1万元,不配资的话股票亏损10%也就损失1000元,但即使配资了,操盘资金成为6万元,亏损10%就损失了6000元,如果10倍杠杆的话本金就全没了。”

随着互联网金融的崛起,配资业务的战线也被转移至互联网上,随后再玩出新花样,被嫁接至了在线平台上。在在线配资的具体操作上,配资人收取一部分保证金并以同等市值的股票作为抵押物,以1倍-5倍的杠杆贷款,投资者通过在线平台出资让借款人,通过在线模式所配得的资金应该去平台指定的交易款项进行交易,密码由平台控制,配资人无法操作账户,但不能提现。平台也能设置必须的成本线控制账户,当损失去肯定程度时,平台有权强制平仓。

“配资人缴纳的保证金一是用来补足损失,二是用于支付费用跟手续费”,一位业内人士对本报记者解释道,“以1万元的保证金申请配资5万元,这5万元其实不是转到配资人名下的账户,而是在配资人的虚拟账户里标记一个数字。配资人在买股票的之后,是直接从平台到银行账号中收取特定的总额”,他进一步说道。

对于在线股票配资与传统的线下股票配资的区别,钱程无忧对记者声称,“第一炒股股票配资平台,门槛不同,在线股票配资低门槛;第二,在线股票配资多为网上申请,线下门店较少;第三,在线股票配资经营方式不同,尤其是资金来源,不是来源一个投资机构以及热钱大户,多是利用在线平台来吸引投资者,积少成多。”而在一位进行过配资业务的股民看来,他觉得在线配资与传统投资方法相比,操作更灵活、杠杆更高。“从证券作投资的杠杆比率大约是1倍-2倍,而在线配资普遍都是5倍,有些平台还能达到10倍。而且,在线配资对配资期限没有要求,标的股票也更多。”

“在互联网股票配资出现之前,传统股票配资业务先后推出过实物抵押、保证金制两种方式,但仍然能够应对两个老大难问题:一是资金的划拨流向,无法确保专户专用,透明性不够,容易被挪作他用;二是资金的健康,无法对配资股民的股票账户进行提醒和平仓操作,风险性太高”,ppmoney CEO胡新认为,互联网股票配资的发生很大地应对了后面提及的两个难题。

配资有风险

杠杆要过度

今年4月17日,证监会要求能高度加强两融业务的合规和成本管控,确保继续安全运转,同时指出涵盖券商不得以任何手段开展场外股票配资、伞形信托活动等七项要求。

“去杠杆化”正在影响至红火的场外配资市场。

“最近股票配资市场不太好作。”5月6日,深圳投资专家金先生对记者声称炒股股票配资平台,场外股票配资市场中,现在信托、银行几乎又在增加杠杆,提高资金成本。

金先生解释,以前银行几乎又能够接受1:3的比例配资,但前段时间降至了1:2.5,现在主流的配资比例是1:2,杠杆在逐渐减少。与此同时,配资的效率在增加,现在1:2.5的资金成本,比以往1:3的资金成本还要高。

在场外股票配资市场中充满实力的钱程无忧配资平台目前也在主动降杠杆。

“我们未在主动减少配资杠杆。”5月6日,钱程无忧CEO陈永亮对2记者声称,“现在行业已不像2000点的之后,风险未降低,配资杠杆要避免,我们现在将配资杠杆由最高1:6调整为最高1:4。”

陈永亮表示,钱程无忧主动规避杠杆,目前主推1:3的股票配资比例,最多是1:4,杠杆调节在这二者后面,不会到1:5。而此前基本是在1:3与1:6之间。

不过他声称,近期提供让用户资金的利率没有变化。

“目前股票配资市场的资金供给或者更充裕。”陈永亮表示,很多人在排队申请配资,但目前掌控规模后,客户申请配资的时间应该更加久。

金浩则告诉记者,尽管信托、银行方面在股票配资中显得谨慎,但配资实际上供不应求。现在配资公司很赚钱,深圳好多人都在做这一块业务,而且非常容易做大,身边有个同学才做了几个月时间,现在产量已达五六个亿。

金浩说,配资公司的方式仍然有点空手套白狼的意思,在梦想状态下,比如配资公司拿着客户的一千万,然后拿回银行的三千万,就能运作下去,而且盈利可观。

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