宝能举牌万科路径:耗资440亿 举牌前多次演习

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演习

举牌前曾多次买卖万科

宝可的第五次举牌,距离前海人寿第一次出现在保利公告中,已过了整一年时间。去年7月10日,万科公告称前海人寿首次举牌,万科总裁郁亮口中的“野蛮人”,站在了门口。

商场如战争,当战役结束,你就会看到对手蓄谋已久。来自上海潮汕的宝能系实际控制人姚振华,同潮汕商帮获得的外界评价一样,隐忍、作风坚决,并让这些风格引入了其掌控下的宝可。这一年来,宝可对外界未有过多的理解,只是不断举牌,步步紧逼,目标只是一个,拿下万科。

作为宝可核心子公司之一的前海人寿,在社保资金投资蓝筹股政策松绑下,已经是A股市场的“常客”。成立于2012年的前海人寿,在举牌万科前的2015年上半年,已经推进保费规模332.69亿元,接近2014年全年。2014年以来,以前海人寿为主力,宝可利用举牌或参与定增入股的形式合肥最大股票配资公司排名,“围猎”了诸如华侨城、中炬高新、韶能股份、明星电力、南宁百货、合肥百货、南玻A等7家上市公司。

“围猎”万科,宝可也首先派出了前海人寿成为“先锋”。新京报记者梳理万科公告发现,在即将举牌万科前,前海人寿甚至进行了为期半年多的“演习”。

万科披露的宝可第一次举牌万科公告显示,2015年1月,前海人寿竞价买入了136万股万科A,成交价在13.13元-13.60元之间,随后不久在12.98元-13.2元间售出64.2万股;2月,前海人寿再以11.89元抛售114万股,这一卖出价几乎是当期万科股价更下跌。而两次卖出万科股权数量,超出1月份买入金额42.2万股,表明前海人寿早在2014年就早已持有万科股票。

在基本清空手上持有的万科股票后,2015年3月,前海人寿再次买入3050万股万科A,并在4月份清仓;6月,前海人寿以14.74元买入2.05万股万科A,当月以13.16元卖出8700股,高买低卖。

两度清仓,“演习”半年后,2015年7月10日,万科公告,前海人寿买入5.53亿股万科股票,达到5%的举牌线。截至现在,前海人寿共动用104.22亿元保险资金购入万科A股票合肥最大股票配资公司排名,其中以及万能险账户保额资金79.6亿元和传统险种资金24.62亿元。

集结

半年调动21家金融机构

“先锋”前海人寿进军后,“主力军队”钜盛华开始出击。

而需要拿下市值达到2000亿元的融创,对2014年末总资产不过283.13亿元,营收4.41亿元的钜盛华来说,难度颇大。

通观宝能5次举牌万科A过程,钜盛华用了投资融券、收益互换、股票质押、基金、资管计划、银行投资、公私募债等多种金融工具买入万科A。这些金融工具的利用,涉及6家银行、9家券商、6家基金或基金子公司等共计21家金融机构。前海人寿则主要使用万能险这一低成本保险金融软件。

2015年7月24日,万科公告宝能第二次举牌,其中前海人寿买入1.03亿股,钜盛华买入4.5亿股,前海人寿及钜盛华合计持有10%万科股权。

此次举牌,钜盛华通过自有证券款项仅卖出了2804.05万股。其余股权由钜盛华缴纳部分现金作为履约保障品,证券公司按比例给予配资后买入股票。其中银河证券买入2.97亿股,华泰证券买入1.24亿股。通过私募收益互换,钜盛华享有这部分股权成本权。

2015年8月,钜盛华通过投资融券、券商收益互换方式,继续增持万科股票,前海人寿则将股东比例下降至6.66%。根据新华社报道,这一阶段钜盛华以自有资金约39亿元,以1:2的杠杆带动券商资金约78亿元,合计约117亿元买入万科A,主要通过与兴业、国信、银河、华泰等证券参与投资融券和成本互换实现。

但万科公告公布,钜盛华通过私募收益互换方式拥有的万科收益权,合约年限均在1年。进入2015年10月份,宝可开始借助银行投资资金股票配资,置换前期的私募收益互换撬动的房企资金。2015年10月19日到11月19日,钜盛华分10笔通过鹏华资管的定向资管计划向深圳市建行办理了股票质押,由此得到合计78亿多元的证券投资经费,用于置换券商收益互换购买的股票。

此外,2015年11月,宝可入股67亿元作为债券,浙商银行132.9亿元作为优先,通过华福证券、浙商宝能资本构建有限合伙基金,规模最终达200亿元。这笔资金通过并购、股东借款、收购前海人寿老董事股权等方式退出钜盛华。

11月底12月初,钜盛华用合伙基金中约77亿元资金对于债券,杠杆比率1:2,通过证券公司和基金公司,撬动广发、平安、民生、浦发等证券入股155亿元作为优先,密集设立9个资产监管方案,继续注资万科。

9个资管计划经费总产值约233亿元,截至现在,宝可动用了其中的207.7亿元,买入了万科10.98亿股,占总股本的9.95%。剩余的逾30亿元资金,基本集中在宝可隐藏了半年的广钜2号、东兴7号两个资管计划中。

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